Companhia Brasileira de Distribuicao : Redresser le navire (NYSE : CBD)

Companhia Brasileira de Distribuicao : Redresser le navire (NYSE : CBD)

FG Trade/E+ via Getty Images

Companhia Brasileira de Distribuição (NYSE:CBD) a organisé une présentation prometteuse lors de la journée des investisseurs plus tôt ce mois-ci, mettant en évidence la stratégie de redressement à moyen terme de l’activité principale. Les principaux objectifs comprennent un retour à une génération de FCF positive et le maintien d’une croissance des revenus supérieure à l’inflation grâce à un plan agressif d’expansion des magasins. Compte tenu de la complexité du plan, ce ne sera pas une tâche facile, et la direction a guidé à juste titre toute reprise vers des marges d’EBITDA à deux chiffres en tant que processus graduel. À court terme, le principal moteur du bilan reste les cessions d’actifs non essentiels au Brésil, qui présentent une opportunité supplémentaire > 1 milliard de reais jusqu’à l’exercice 23. Avec le spin-off d’Éxito également sur la bonne voie pour une clôture du T2 2023 (plus à ce sujet dans ma précédente couverture CBD ici), la voie vers le déblocage de la valeur reste intacte. À environ 3x l’EBITDA avant pour une entreprise positionnée pour croître à travers les vents contraires à court terme et stimuler l’expansion des marges à moyen et à long terme, l’action est favorable.

Companhia Brasileira de Distribuição

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